BTC回调14% 专业比特币交易者怎么说？

作者：Marcel Pechman，CoinTelegraph；编译：邓通，金色财经

BTC 经历了 14% 的价格调整，在 3 月 5 日触及 69,150 美元的历史高点后跌至 59,300 美元。现在的挑战在于夺回 64,000 美元的支撑位。 根据BTC衍生品数据，尽管短期波动较大，但专业交易员仍保持略微看涨立场。

纳斯达克 100 指数回撤后比特币价格暴跌

有趣的是，比特币的调整恰逢以科技股为主的纳斯达克 100 指数期货回撤 2.6%，该指数于 3 月 4 日触及历史高点 18,377 点。 

此外，纽约社区银行（NYCB）更换首席执行官后，其股价继续下跌，理由是内部控制存在“重大缺陷”。 投资者寻求黄金避险，因为黄金在四天内上涨了 4.2%，目前交易价格接近历史高点。

比特币创下历史新高的事实吸引了媒体的关注，这可能会促使“鲸鱼”们考虑做空比特币价格，或者鼓励持有者减少头寸，以回应比特币批评者通常的FUD。

例如，2月28日，比特币永久合约的融资利率每周超过1%，引起了人们的关注。然而，正如X社交网络用户@bitcoinmunger所指出的那样，这一指标在过去几个月里一直表明投资者的乐观态度。

比特币专业交易员在创历史新高之前并不太兴奋

从本质上讲，将比特币价格的大幅调整仅仅归因于融资利率是没有意义的，因为该指标可以在较长时间内保持在每周 1% 以上，而不必迫使多头平仓。 鉴于有利的市场条件，一些交易者无法获得传统资金，而另一些交易者则根本不关心费用。

此外，散户交易者不应充当市场过热的代表，因为加密货币投资者自然会表现出看涨趋势。 相比之下，专业交易者倾向于青睐月度期货合约，以避免可变资金利率成本。 在中性市场中，这些工具的交易溢价为 5% 至 10%，以考虑其较长的结算期。

比特币 2 个月期货年化溢价。 资料来源：Laevitas.ch

数据显示，在 3 月 5 日整个 5,765 美元的价格走势中，BTC 期货溢价为 15%。从本质上讲，该指标表明，尽管在历史高点之后进行了调整，但鲸鱼和做市商仍然看涨，这表明无论是 62,000 美元还是 64,000 美元，差别不大成为支撑。 此外，即使在历史高点期间，BTC 期货溢价也没有超过 20%，这表明交易者的谨慎看涨情绪。

为了排除可能仅影响期货市场的外部因素，人们应该评估比特币期权指标。 当套利者和做市商过度收取上行或下行保护费用时，25% 的 Delta 偏差是一个有说服力的指标。

比特币 60 天期权 25% Delta 偏差。 资料来源：Laevitas

如上所述，25% 的 Delta 偏度为 -7%，处于中性市场和看涨市场之间的门槛。 值得注意的是，比特币期权交易者最后一次过度兴奋是在 2 月 19 日，当时该指标达到-12%。 因此，期权市场支持这样一种观点，即专业交易员仍然不相信比特币很快就会突破 70,000 美元。

在不确定时期，投资者往往会寻求短期债券和现金头寸的庇护。 这使得比特币达到历史新高时缺乏过度乐观情绪变得合理。

然而，考虑到现货比特币交易所交易基金（ETF）的流入已经从黄金中获取了一些资金，这一次可能会有所不同。 这表明，无论传统市场表现如何，比特币的价格都可能维持看涨势头。