随着比特币 ETF 逐渐赶超黄金基金 比特币会超越黄金吗?

2024-02-28 09:50 0 比特币

作者:Ben Strack ,blockworks 翻译:善欧巴,金色财经

虽然业内观察人士指出,相反的资金流趋势可能会随着时间的推移而放缓,但比特币基金的资产规模有一天可能超过 900 亿美元的黄金 ETF 市场。

随着比特币 ETF 在推出大约六周后继续出现资金流入,投资者资金已经退出黄金基金——尽管一些人认为这种流动关系不太可能持续下去。

虽然分析师预测比特币 ETF 资产有一天可能会超过黄金基金内的资产,但行业观察人士指出,这两个行业并没有直接关系。

1 月 11 日上市的 10 只现货比特币基金迄今已净流入约 55 亿美元。 

与此同时,根据 ETF.com 的数据,自该日起,最大的黄金 ETF——道富环球顾问公司 (State Street Global Advisors) 的 SPDR Gold Shares (GLD) 和贝莱德 (BlackRock) 的 iShares Gold Trust (IAU) 分别遭受了约 27 亿美元和 3.5 亿美元的净流出。 

彭博资讯分析师埃里克·巴尔丘纳斯 (Eric Balchunas) 和安德烈·亚普 (Andre Yapp)表示:“尽管黄金现金可能很少进入比特币ETF,但它们的存在以及围绕新基金的热情——从许多方面来看,这是历史上最成功的推出——增加了对这种金属的竞争。”在周一的研究报告中写道。 

CoinShares 数据显示,对美国现货比特币 ETF 的兴趣推动加密货币投资产品连续第四周出现净流入。尽管 Grayscale Investments 的比特币信托 ETF ( GBTC ) 又连续一周出现流出,金额约为 4.3 亿美元,但该类别上周仍录得 5.98 亿美元的净流入。

黄金和比特币的流动是直接相关的?

晨星公司被动策略研究主管 Bryan Armour 表示,他还不愿意在比特币 ETF 和黄金ETF 的资金流之间“直接划清界限”。他补充说,这两种资产代表着截然不同的投资。
Armor 告诉 Blockworks:“黄金可能会出现资金外流,因为降息预期已经改变,或者因为市场正在进一步转向风险偏好模式。” “这些理由符合投资者传统上在投资组合中使用黄金的方式。

“如果市场风险增加,我预计资金流趋势将会逆转,”他补充道。“熊市可能会导致投资者转向优质资产,投资者规避风险,这将损害比特币的流动。”

Fineqia International研究分析师Matteo Greco表示,他预计比特币基金和黄金之间的相反流动趋势最终将在长期内停止。

他指出,虽然一些投资者将比特币视为数字黄金,因此选择将资金从黄金 ETF 转移到比特币 ETF,但黄金仍然是许多投资者的避险资产。 

Greco 表示:“我预计这种趋势会随着时间的推移而逐渐放缓,黄金将保持其受人尊敬的地位,而从长远来看,比特币将吸引越来越多的投资和认可。” “我认为它更多地是比特币 ETF 的净流入,而不是从黄金到 BTC 的完全替代。”

比特币ETF的资产规模会超过黄金基金吗?

尽管 GBTC 自转换为 ETF 以来资金流出超过 74 亿美元,但它仍然是该类别中规模最大的,管理资产近 228 亿美元。 

贝莱德 ( BlackRock ) 的 iShares 比特币信托 (IBIT) 和富达 (Fidelity) 的 Wise Origin 比特币基金 (FBTC) 分别拥有约 66 亿美元和 47 亿美元的资产。  

比特币 ETF 迄今为止管理着近 380 亿美元的资产。与此同时,黄金 ETF 持有超过 900 亿美元的资产,其中 GLD 和 IAU 分别约占 540 亿美元和 250 亿美元。

Greco 指出,黄金 ETF 花了数年时间才吸引到与现货比特币 ETF 类似的流量水平。在期待已久的比特币 ETF 获得监管机构批准后,这些基金迎来了历史性的开端,推出后一个月,IBIT 和 FBTC 的资产均增长至超过 30 亿美元。GLD 在交易的前 30 天才突破了 10 亿美元的资产大关。 

Greco 表示,随着数字化和代币化预计将变得更加普遍,比特币 ETF 资产最终可能会超过黄金基金中的资产。

“如果没有 ETF,传统金融投资者将无法直接投资 BTC,”他告诉 Blockworks。“因此,该产品的影响可能比 2004 年第一个黄金 ETF 获得批准时更具变革性。”

Balchunas 在 X 帖子中表示,比特币 ETF 管理的资产“很有可能”在两年内超过黄金基金的资产。 

但阿莫尔表示,比特币 ETF 颠覆黄金 ETF 的资产很可能是在“遥远的未来”——如果真的发生的话。 

他指出:“我预计比特币 ETF 流量将继续保持正值,比特币将会上涨。” “但要获得黄金 ETF 的 900 亿美元资产,需要更广泛地采用比特币 ETF 并持续强劲表现。”

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