加密货币需要一致的监管——欧洲MiCA法案概览

2024-01-26 09:52 0 比特币

作者：Faisal Zaidi，CoinDesk；编译：松雪，金色财经

在不断发展的区块链和加密货币世界中，一个具有协同作用的法规和业务发展生态系统对于促进合作和创新至关重要。在一个公司在每个运营国家都必须遵守不同规则的碎片化世界中，建立去中心化经济变得更加困难。最近，Crypto Oasis、Crypto Valley、DLT Science Foundation和Inacta Ventures联手推出了首个全球协议报告，旨在帮助该行业应对日益复杂的法规和协议发展世界。

以下是由AlpinumLaw律师事务所的高级法律顾问Timea Nagy撰写的一篇投稿摘录，内容涉及《加密资产市场监管法》（MiCA），这是欧洲即将生效的全面加密标准，使公司能够在欧盟27个成员国实现其产品的协调推广。

审视加密货币领域，我们发现法规在全球各地可能存在巨大差异，涉及到不同地区、法律管辖区和管理机构。为了建立一个更为一体化的框架，欧洲联盟（EU）迈出了重要一步，引入了《加密资产市场监管法》（MiCA）。这一举措有可能成为全球其他司法辖区的蓝本。截至目前，MiCA作为在国际范围内协调加密货币法规的可能性的象征存在。

MiCA不仅仅是一项独立的法规；它是欧洲委员会制定的综合数字金融战略的重要组成部分。这一更广泛的战略涵盖了各个方面，包括即将出台的数字运营韧性法规（DORA），其中包括适用于加密资产服务提供商的规定。另一个值得注意的包含是围绕分布式账本技术（DLT）试点制度的新法规，重点是加强建立在DLT原则基础上的金融市场基础设施的运作。

这项法规本身涵盖了广泛的范围，涉及从发行没有支持的加密资产到稳定币，从加密资产交易平台到存储它们的钱包等各个方面。它旨在提供一个一体化的法规框架。该法规将加密资产定义为可在电子设备中转让和存储的价值或权利的数字表示。它将它们分类为实用代币、资产参考代币和电子代币，有效地包括了目前未受现有金融服务法规监管的加密资产。

新法规强调透明度、披露、授权和监管，这些都具有重要的影响力。值得注意的是，加密资产服务提供商（CASP）需要从国家主管机关获得授权，以在整个欧盟提供其服务。这一授权本质上充当了他们在联盟内运营的护照。但这对瑞士或其他非欧盟国家意味着什么呢？

瑞士以及任何其他非欧盟国家只要在欧盟国家提供与加密相关的业务就受到MiCA的影响。这意味着瑞士公司需要分析他们是否符合MiCA的规定；如果符合，他们是否拥有必要的许可证。

MiCA一般适用于三类人士：(i) 加密资产的发行人，(ii) 加密资产服务提供商（CASP），以及(iii) 任何涉及交易已被授权的加密资产服务提供商运营的加密资产交易平台上交易的加密资产的行为，或已提出在这种交易平台上交易的请求。此外，MiCA区分了不同类型的加密资产：

资产参考代币：一种不是电子货币代币的加密资产，通过参考其他价值、权利或其组合（包括一个或多个官方货币）来维持稳定价值。
电子货币代币：一种通过参考一种官方货币的价值来维持稳定价值的加密资产。

实用代币。指的是仅用于提供其发行者提供的商品或服务的加密资产。请注意！MiCA的范围之外包括：DeFI协议、纯NFT、CBDC、安全代币或其他根据MiFID II符合金融工具条件的加密资产。

许可证。 MiCA为加密资产服务提供商、资产参考代币的发行人和电子货币代币的发行人引入了许可要求。总体而言，CASP将触发许可要求，除非它们已经是根据MiFID获得许可的信用机构。如前所述，即使有现有的许可证，公司仍需要通知相关主管机关，告知其提供加密资产服务的意图。

监管。 在成员国一级，主管机关将负责监督CASP，并确保他们遵守MiCA中规定的规定。活跃用户超过1000万的CASP将被归类为“重要的CASP”。虽然这些重要的CASP将继续由相关主管机关监管，但欧洲证券与市场管理局（ESMA）将被赋予“干预权”。该权限赋予ESMA采取措施，禁止或限制CASP提供加密资产服务，特别是在存在对市场完整性、投资者保护或金融稳定构成威胁的情况下。

对于稳定币，监管领域涉及到欧洲银行管理局（EBA）的介入。具体而言，用户数超过1000万或资产储备超过50亿欧元的稳定币将受到EBA的监管。此外，欧洲央行将拥有行使否决权的权力，以影响其认为有问题的任何稳定币的运营。

市场滥用限制。在MiFID II下不符合金融工具资格的加密资产将不在欧盟市场滥用法规的适用范围内。然而，MiCA为加密资产市场制定了自己的市场滥用规则，以保障市场的完整性。这些规则将适用于被授权的加密资产服务提供商运营的加密资产交易平台上交易的加密资产。