超 10 万人爆仓，比特币跳水，发生了什么？

撰文：何浩

来源：华尔街见闻

现货比特币 ETF 上市第二日，数字货币再迎来抛售。比特币一度跌破 42000 美元 / 枚，截止目前日内跌幅超 7%，报 42562.1 美元 / 枚。

现货比特币 ETF 普遍跌 6% 左右。其中，DEFI 跌超 6.6%，FBTC 跌 6.4%，HODL 和 BRRR 跌 6%，BTCO 跌 5.9%，BITO 跌 5.9%。

区块链概念股普遍大跌。其中，亿邦国际 ADR 跌 13.6%，Hut 8 跌 10.7%，第九城市 ADR 跌 10.2%，微策投资跌 8.5%，嘉楠科技 ADR 跌 8.3%，Riot Platforms 跌 7.4%，数字货币交易所 Coinbase 跌 6.2%，网红券商 Robinhood 跌 5.3%。

据证券时报报道，CoinGlass 数据显示，截至北京时间 1 月 13 日上午，24 小时全网加密货币市场爆仓的投资者超过 10 万人，爆仓总金额达 3.42 亿美元（约合人民币 24.5 亿元）。

ETF 上市次日，比特币「蹦极」

美国证券交易委员会（SEC）本周三批准，首批现货比特币于周四 1 月 11 日开始上市交易。比特币全天大幅震荡。

美东时间周四上午，比特币盘中涨穿 4.9 万美元，创 2021 年 12 月以来的新高，日内涨约 6.8%。不过很快热情退潮，比特币日内转跌，重返 4.6 万美元下方。相关 ETF 也随之下挫。

比特币现货 ETF 在美上市后，韩国金融监管机构做出正式回应，警告国内券商，从事任何国外上市比特币现货 ETF 的经纪活动都可能违法。

比特币在周五美股开盘后加速下行，盘中跌破 4.4 万美元，较周四 ETF 上市首日所创的两年来高位回落超过 5000 美元，抹平本周前几日 ETF 上市乐观情绪带来的涨幅。目前比特币已跌超 7%，报 42562.1 美元 / 枚。

连续两日的表现不佳，令比特币上市首日就冲进去的投资者，损失不小，以贝莱德的 ETF 计算，周四投进去 1 万美元，周五只剩下 8300 美元。

为何大跌？比特币后市如何？

美国知名金融评论家 Peter Schiff 表示：

到目前为止，比特币、比特币 ETF 和其他与比特币相关的股票的抛售出人意料地有序。我想知道什么时候抛售会变得更加激进。

从资金流数据看，除了有人直接抛售比特币套现，比特币 ETF 彼此之间面临的竞争也异常激烈。资金从收费贵的 ETF，转入收费便宜的：

• 虽然昨天比特币 ETF 的交易量中有近一半来自灰度 ETF，也令灰度的这只 ETF 跻身有记录以来交易量第三大的 ETF，但交易量并不代表投资者的资金流入 / 流出，灰度这只 ETF 的资金其实是流出的。
• 华尔街见闻网站此前提到过的，在基金的首次推出优惠期过后，Bitwise 旗下的 BITB 只收取 0.20% 的费率，为所有 ETF 中最低的，其资金流入量最大。其余 ETF 也均有不同程度的资金净流入。

事实上，比特币近两日表现不佳，有点「卖事实」的走法，一些人并不感到意外。

早前就有分析师警告，市场的兴奋可能为时过早，虽然美国 SEC 批准了比特币现货 ETF 的推出，但广大投资界仍认为加密货币存在风险，2022 年加密货币交易所 FTX 倒闭等丑闻提高了投资者的警惕。

加密数据服务商 CryptoQuant 上个月就表示，期待已久的比特币现货 ETF 获批将会引发抛售，因为比特币在过去三个月上涨了 60% 以上，市场已经消化了这一大利好。在现货 ETF 获得批准后，比特币预计下个月将回调至 32,000 美元。

比特币再度下跌，还与很多机构尚未进场有关。考虑到比特币本身存在的投资风险，先锋、高盛、美银等其他大机构暂不加入战局。在不同机构购买这些 ETF 之前，尽职调查审查和平台批准需要时间。

此外，虽然美国 SEC 已经「投降妥协」，但并非所有交易平台都可以交易这些比特币 ETF。部分原因可能是这些基金尚未获得券商合规部门的批准。据报道，花旗一位代表表示，该行正在评估面向散户的产品。大名鼎鼎的 Vanguard 也不例外。昨天就有网友按耐不住，说将养老金里的钱从 Vanguard 转到 Fidelity，只为买比特币 ETF。

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但从另一方面来看，有投资者指出，由于当前场内的机构数量并不多，以及一些想买还买不了的市场参与者，这意味着未来潜在的增量资金规模大，后续如果随着更多机构加入，或许会引爆新一轮持久行情。