比特币和黄金的抗通胀能力对比，富达全球宏观总监Jurrien Timmer发表评论

富达全球宏观总监Jurrien Timmer最近就比特币和黄金作为可靠的价值存储手段展开了讨论，他指出，通过对经济环境的考量，这两种资产类别是否能够有效对冲通货膨胀的情况。

货币供应与资产估值理论

蒂默的观点建立在“财政主导”的概念上，即政府通过扩大货币供应来威胁货币的购买力。他指出，通货膨胀的迹象已经出现，历史上M2货币供应量与CPI之间的关系进一步证明了这一点。

尽管从理论上来说，比特币和黄金可以被认为是最具有抗通胀性的资产，但蒂默认为，即使在美联储最近采取了较为强硬的立场后，这种情况并未完全显现。此外，由于比特币存在着较大的波动性，人们将其称为“数字黄金”、“黄金2.0”和“指数黄金”，因为它具备了黄金的货币属性，同时又是一种新兴的互联网技术。

然而，要想比特币跻身并保持与黄金相媲美的地位，法定货币的总量必须持续增长，且增速要高于正常趋势。

蒂默表示，尽管在最近的疫情期间M2货币供应激增，但美联储的收紧货币政策使得这种现象只是短暂存在。这表明，黄金和比特币可能还未成为绝对的价值存储手段。目前，比特币的价格已经飙升至69,523美元，而最新的CPI报告显示通货膨胀有所放缓，这可能暗示其作为价值存储手段的地位正在得到加强。

此外，黄金价格在过去24小时内上涨了0.91%，目前交易价格为2,336美元。

国债收益率相关性对比特币的影响

同时，根据Barchart最新数据的报告，比特币价格与10年期美国国债收益率的相关性已经降至14年来的最低水平，达到-53。

这种相关性的下降意味着比特币目前正在独立发展，市场不再受到传统财政工具如美国国债收益率的影响。这一指标决定了投资者对政府债券收益率的期望。

如果比特币能够与传统金融指标进一步脱钩，那么它将更有可能成为抗击财政不稳定的更好非传统对冲工具。

然而，蒂默也承认，比特币和黄金作为价值存储手段的共同局限性在于尚未出现的经济状况，特别是在货币供应和通货膨胀方面。最终，这两种资产能否成为更可靠的价值存储手段，还有待进一步观察。