CoinShares 报告显示，Meme Coin 市场在增长中面临风险

根据 CryptoPotato 的数据，自 2013 年成立以来，模因币市场经历了大幅增长，到 2024 年 6 月，总市值达到 600 亿美元。仅在 3 月份，该资产类别在交易所的现货交易量就达到了惊人的 130 亿美元，超过了以太坊和 Solana 等主要加密货币。然而，这个行业并非没有风险。

CoinShares 最近的报告强调，由于资产高度集中在少数持有者手中，模因币市场存在巨大的市场操纵风险和流动性挑战。较大的持有者（通常被称为“鲸鱼”）可以通过进行大额交易来显著影响代币的价格，从而导致波动。如果少数地址持有大部分代币，则可能会出现流动性问题，尤其是如果这些地址还控制着去中心化交易所的流动性供应。

报告还指出，这些 meme 币的基尼系数高达 0.8 左右，表明代币持有量高度集中。该指标评估代币在不同地址之间的分布。这种集中化带来了潜在的市场操纵、流动性挑战和投资者谨慎度增加等风险，在评估这些“笑话”代币时，所有这些都需要仔细考虑。

虽然 Dogecoin 和 Shiba Inu 等较老的 meme 币正在失去影响力，但 PEPE 等较新的 meme 币和大量新的 Solana meme 币正在获得关注，占交易量的 50% 以上。这种转变反映了近期投资者对较新的 meme 币的偏好，其驱动因素包括社区不断发展、区块链生态系统以及更高回报的潜力。然而，老牌 meme 币的流动性和较长的业绩记录仍然很重要。

报告还指出，期货未平仓合约数量较高，反映出这些代币的庞大市场占有率，并表明投机交易有所增加。例如，狗狗币的未平仓合约最近创下了 18 亿美元的纪录，而 PEPE 的未平仓合约在 5 月份飙升近 50%，达到 8.5 亿美元。未平仓合约数量现已超过 30 亿美元，这表明价格波动加剧，并表明投资者越来越多地使用期货头寸来管理他们对 meme 代币的敞口。