欧洲央行首次降息25个基点，市场关注未来可能的宽松路径

据金十报道，欧洲央行宣布首次降息25个基点。此次降息并非完全没有争议，许多人认为，在通胀持续的背景下，降息可能为时过早。但在过去几个月里，自6月降息成为定局以来，市场更关注的是未来可能的宽松路径。不幸的是，我们并没有从拉加德的新闻发布会中获得更多关于未来道路的信息。我们预计，美国的就业数据可能会比欧洲央行的降息更令人兴奋。市场似乎已经为经济令人失望做好了准备。市场普遍预期5月非农就业人数为18.5万人，略高于上月的17.5万人。不过在我们看来，任何接近共识的数据实际上都将成为推高收益率的催化剂。这一数字将远低于今年的平均水平，但不会反映出令人担忧的经济疲软。由于通胀仍未达到美联储所需要的水平，我们认为在这种情况下，10年期美债的收益率应该会更高。