ETH 被用于支付 gas 费用（使用以太坊的费用），就像为网络安全纳税。

　　全部汇集在一起

　　以太坊的核心，其实是用作为产生新经济所需的基础设施。这次，这个经济体内的金融服务具有下列几个特点：

　　1、完全由代码运行*；

　　2、去信任 / 免许可；

　　3、都在互联网上。

　　现在，我们有了这种新经济，但同时也需要新的资金来让这种经济模式运作起来。如果我们想保持以太坊经济去信任和免许可，就需要有一种去信任和免许可的货币。

　　以太坊里唯一的去信任和免许可资产就是 ETH。

　　ETH 在以太坊里所扮演的角色

　　ETH 是为免许可提供支持的带宽。

　　在以太坊内部对 ETH 的需求和使用，其实就是让它沉稳给金融应用内部的免许可货币。

　　以太坊里的 ETH 是有限的，这意味着当 ETH 被锁定在一个应用内部时，该应用将消耗总量里的一部分 ETH。为了获得 ETH，应用就需要彼此竞争，他们也共同使用以太坊中的一部分 ETH，这就是我们所说的「锁定在 DeFi 中的 ETH」。 　　带宽」其实就是指「锁定在 DeFi 中的 ETH」，或「此应用需要多少 ETH 才能满足其用户的需求？」

　　现阶段，以太坊带宽使用率很低，也有很大空间让应用获得增长、让人们有机会获得更多 ETH。

　　如果希望有更多的 DAI 出现，就需要锁定更多 ETH 以产生「更多」免许可性，因此每个 DAI 都需要按照其 1.5 倍价值的 ETH 做抵押。

　　如果对 Compound 的贷款需求所有增加，那么 Compound 就需要更多的 ETH 抵押来支持贷款，这与 dYdX 是一样的。

　　如果 Uniswap 的数量和流动性增加，那么它也需要更多的 ETH 或 DAI 来扩充这些流动池。

　　所有这些都需要从 ETH 总量里拿出一部分 ETH，代表 ETH 的带宽作为无授权货币来使用。

　　不断增长的带宽

　　ETH 有足够的带宽来满足目前的以太坊状态，本文撰写时，ETH 的市值大约为 200 亿美元，而在开放金融里锁定的 ETH 总价值大约为 6 亿美元。也就是说，想要满足当前用户需求，现在的带宽其实是足够的。

　　然而，作为一种经济体，以太坊还有很多不足之处，如果我们希望以太坊成为：

　　互联网的全球金融平台；

　　价值互联网；

　　所有数字资产的全球清算层。

　　如果我们希望获得免许可 / 去信任，那么我们就需要把 ETH 的数量进一步扩大。

　　在以太坊上，可信金融和授权资产是非常受欢迎的，他们在以太坊中的角色和功能都是一样的。但是如果要带来真正的变化，那么所有的金融应用都需要是免许可的，而且使用完全免许可货币来支持运营，其他任何事情都可以妥协。 　　目前流通中的美元大约有 1.7 万亿，如果我们希望以太坊满足这一需求，ETH 价格就必须要上涨 85 倍。

　　股票证券市场资产规模大约有 73 万亿美元，如果我们想在以太坊上生成同等规模的免许可等价物，他们需要拿 ETH 抵押，这将需要 ETH 价格提高 3650 倍。同样地，全球货币供应量也会相应增加。

　　如果我们想要一个免许可的世界，那么在这个世界中，人们会通过一个去信任平台传递价值，那么 ETH 的价值就需要进一步扩展才能满足这一需求。现在，ETH 和以太坊只满足了少数虔诚信徒的需求，当然，如今以太坊价值足以满足这些人的需求了。

　　但是，如果我们想要让以太坊获取下一个 100 万或 10 亿用户，就必须要提高 ETH 的价格，这样才能支持免许可 / 去信任金融应用所要求的经济活动。

　　那么，ETH 会如何扩展呢

　　我们需要提高 ETH 的价格，这样我们才能为更多金融平台提供更多资金，但是怎么才能做到这一点呢？

　　三种「拉锯战」方式

　　按照我理解，有三种让 ETH 升值的模式，也是 ETH 的基础价值主张。 　　1. 开放金融吸引 ETH。开放金融应用提供了需要锁定 ETH 的产品和服务。抵押为去信任提供了支持，而 ETH 为 DeFi 提供了支持。DeFi 应用将为 ETH 持有人创造有价值的服务，也会说服 ETH 持有人把 ETH 锁定在他们的应用里来访问服务和产品。MakerDAO、Compound、dYdX、Uniswap….. 有用的应用越多，就意味着需要有更多理由去锁定 ETH。

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