但是如果向去年下半年 ETH 暴跌发生的话，整个系统可能罚款越来越多，陷入资不抵债的问题。如果真的出现资不抵债的问题，那么 MakerDAO 基金会会出发全球交割（Global Settlement）来保证 DAI 持有者可以赎回自己的资产

　　根据 MakerDAO 官方的清算市场数据，目前市场的总体借贷抵押率为 307%，远远高于 150% 的最低清算值。

　　目前 ETH 价格为 130 美元，绝大部分人将自己的清算价格设置在了 40-80 美元这个区间，只有极少数（约 3228 份 CDP 抵押单）设置在了 80-120 美元这个区间。也就是说，绝大多数人的资产不会发生清算行为，除非 ETH 价格瞬间暴跌 40%。

　　可以将目前 MakerDAO 的抵押借贷市场描绘成一个非常健康的抵押借贷市场。

　　暴跌引发大规模清算这种情况还没有发生，而且随着去年下半年 ETH 价格的不断探底，越来越多的人选择将自己的资产抵押进去来换取稳定币，MakerDAO 成了一种全新的做多工具。

　　回到上面的比特币买披萨的故事，如果比特币区块链上有 MakerDAO 的业务，程序员 Laszlo 就可以用这个业务抵押 10000 个 BTC，换到 20 美元的稳定币，然后用稳定币进行支付。Laszlo 可以随时撤回自己的抵押，只需要支付那 20 美元借款的稳定币手续费就可以；即便比特币价格暴跌了，它也不会损失多少 BTC，依旧可以拿回大部分 BTC。

　　想一想，如果当年 Laszlo 换了 20 美元，现在只需要支付 5.4 美元的稳定币手续费，就可以拿回 1 万 BTC，资产瞬间增加 2.5 亿人民币，而不是在媒体上对大众说「自己不在乎」。其实他很在乎这当年消费掉的 2.5 亿人民币。

　　这就是去中心化借贷的魅力。这种魅力让 MakerDAO 成为一种新颖且刺激的做多工具，只要币价上涨，你就可以肆无忌惮地先兑换成稳定币来消费，等到币价涨到一个合理的价格时，再兑换出来卖掉。

　　而且 ETH 价格越低，将自己的资产抵押借 DAI 的人就越多。市场会预期 ETH 会触底反弹，到时候，他们手中的资产也会因此增值。

　　我为什么不去交易所把币换成 USDT 或者交易所做多呢？

　　如果你在交易所把币卖掉换成稳定币，你失去了原生资产的所有权。这种一次性的买卖，将让你失去当币价上涨时再换回原生资产的机会。

　　就算你选择在交易所做多，其中心化风险，比如插针暴跌暴涨，也可能会让你损失这张期货合约。MakerDAO 的价格并非实时更新，而是定时更新，它能帮你有效地抵御市场恶意做空或者做多的风险。

　　写在最后：我们推荐使用 EasyCDP 这个工具来进行 MakerDAO 抵押借贷，原因是它的界面更简洁，而且拖动转轮对数字的修改更直观，比 MakerDAO 官方界面简单易用，缺点就是它生成的是旧版 CDP，无法在 MakerDAO 官方 CDP 操作界面中使用，需要转换。旧 CDP 转换新 CDP 后，就无法在 easycdp 中进行操作了，但依旧比官方的 CDP 生成工具好用。

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