8月10日，在中国金融四十人论坛上，银联董事长邵伏军分享了他们对于数字货币的研究看法。他坦言，银联作为一个支付清算机构，真正关心的是数字货币出现以后，随着大量的运用和普及，支付清算机构还在不在？支付清算机构在里面是什么样的角色？这是对我们最大的挑战，也是我们最关注的问题。

　　以下是邵伏军分享全文，由巴比特整理发布。

　　数字货币今年尤其火热，文章很多，观点也很多。2015年左右，人民银行周小川行长在我们9层会议室开了一个会，提出要研究数字货币。那时候我们大家都觉得很吃惊，数字货币是什么？我们银联对数字货币也有一些研究，今天给大家分享一下。

　　1.数字货币发展的内在价值到底是什么？

　　这个问题大家可能觉得很简单。货币形态的演进是不断的创新过程，我们都是学货币银行学的，回顾一下货币的发展历史。作为一般等价物，无论是最初的贝壳、贵金属、金属币，还是中国出现的交子、银票等等，每一种货币形态的出现和发展，都是基于当时历史条件下的创新。货币的功能也在进一步完善和丰富。

　　当前，我们讨论数字货币需要从本质出发，思考数字技术给货币带来的创新价值在哪儿？按照经典理论，支付手段、储值工具、计账单位是货币三大功能，数字货币怎么实现这三大基本功能，这是一个非常复杂而有趣的问题，值得不断研究和探讨。

　　商业机构主导的加密数字货币，比如说炒得很热的比特币，最后没有成为通行的货币，因为它的价格不断波动，大家普遍认为它是一个数字资产，或者是一个数字商品。

　　这段时间，libra引起高度关注。一方面数字经济垄断性的科技公司和庞大网络优势产生协调效应。大家认为，这会对现有的金融体系的运行和监管提出新的挑战，从而引起各方关注。另一方面，也是因为它的目标打造超主权的货币，并且设计了锚定一揽子货币作为基础，是一个稳定币的方案。它在增强信用稳定币制等方面进行新的尝试，目前为止也有很多细节还不太清晰。应用场景，依然是聚焦在跨境支付这一块。未来发展怎么样，前景怎么样，还有待进一步的观察。

　　基于国家货币论的角度来看，未来数字货币的发展，我们的希望也是最大的可能性，还是基于国家信用的央行发行的法定数字货币。

　　2.法定数字货币的积极影响与困难挑战

　　法定数字货币会产生以下积极影响：

　　第一，提升对货币运行监控的效率，丰富货币政策的手段。

　　现在的货币发行方式，因为发行以后对货币流通缺少有效的实时监控手段，基本是通过统计和估算。央行数字货币发行将使货币创造、计账、流动等数据实时采集成为可能，并在数据脱敏以后，通过大数据等等技术手段进行深入分析，为货币的投放，为货币政策的制定与实施提供有益的参考，并且为经济调控提供有益的手段。同时，央行数字货币也能够有效地在反洗钱、反恐融资方面提供一些帮助。

　　第二，有利于提升交易流程的智能化的水平。

　　法定数字货币不仅仅是货币数字化，它还能够通过与智能技术的结合，通过智能合约的设计，较好解决交易双方信任问题，信息流与资金流同步的问题，这个优势能够大幅度简化传统金融机构间比较复杂的交易流程。

　　第三，切实提升支付特别是跨境支付的效率，建立开放的支付环境。

　　从货币最基础的支付功能来看，通过运用法定的数字货币，可以使法定货币的流通网络极大的扁平化，实现支付系统底层全面的互联互通，大幅度的减少兑换的环节，提高跨境资金的流动性，解决传统的跨境汇兑在链条长、到账慢、效率低等等方面的问题，这是我想讲的它的优势和作用。

　　从法定数字货币角度来看，它面临一些困难和问题：

　　第一，它的技术实现难度也还有一些问题。法定数字货币在理论上存在很多的优势，刚才已经讲了。但是受制于当前技术水平，确实还难以实现对海量的货币实时数据采集、监控和分析，也难以开展高效精准的可编程的操作。

　　第二，国际间协调的难度也是一个问题。各国的货币政策、汇率政策协同，在现在汇率形势下就是一个难题。法定数字货币运用以后，协调的难度会更大。正如各国支付市场的监管，各国差异很大，各国研究数字货币的出发点和目标也大不相同。目前有的国家是支持的，有的是观望的，有的就是明确禁止的。

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